牛刀说货币--货币狼烟

*人民币汇率即将崩盘，未来财富大趋势转向，普通人如何投资理财？
　　在2012年开始的全球经济新周期里，人民币资产都要受损，股市不行，楼市不行，所以，最好的理财方法就是学会外汇理财。（牛刀）
　　 *财经评论人牛刀最新力作，一本准确预见当下热点及未来趋势的财经书。

在货币战争逐渐变成现实的今天，货币变成风向标，代表一国在全球经济的地位及影响力，更标识全球财富的流向大趋势。而人民币的命运就是我们每一个人的命运。

       自2012年4月16日，央行将银行间人民币对美元汇率日内波幅限制倍增至1%后，人民币汇率日波幅便逐渐扩大。而近期，人民币兑美元即期汇率同样上下震荡，业界认为是外国资本在联合攻击人民币。中国应当如何应对外国资本攻击？人民币未来走势怎样？人民币汇率改革前景如何？在这种形势下，普通人如何投资理财……本书为您一一解答。

       政府决策层、金融界以及期望财富增值保值的普通人，都有必要读读这本书。

       本书为《中国问题报告》系列书第一本，第二本预计2013年初面世。

 牛刀
       曾任《深圳晚报》副总经理，分众传媒副总经理。
       近年来，潜心致力于国计民生的研究，对全球经济、世界金融、中国未来发展方向提出许多新的见解，在全球引起极大反响。被评为  “2009年中国最具社会责任的优秀博主”，2010年被评为“中国十大直言君子”和“深圳特区30年最具争议的十大人物”，受聘为清华大学资本战略研修班特聘教授，浙江省文澜讲坛客座教授。
         现为中央电视台财经评论员，中国著名财经专栏作家。著有《牛刀说：我们怎样过上好日子》《中国通胀，全球通缩》《穷人通胀，富人通缩》等。

推荐序1 曹建海《大危机需要大改革》
推荐序2 王克健《一本有思想、特色和深刻思考的金融读本》

第一章 箭在弦上：中美汇率战
对美元来说，谁是操盘手？我不得不考虑的一个人就是巴菲特。巴菲特2011年9月去白宫，提出所谓“向富人征税”只是一个遮蔽公众舆论的幌子，其根本问题是商讨如何与人民币抗争的问题。
中美金融战，谁是操盘手　
美元加息的时间点从哪里来　
美元的发展历程　
美元与人民币的对战　
京东、苏宁、国美之战的预示　
中国的全民投机有去无回　
一问一答

第二章 汇率模型：人民币贬值
人民币对美元如果贬值到12.6元，那中国持有不动产的人就彻底惨了。持有现金的人如果是在6.3元的时候换好美元，再在12.6元换回人民币，可以买两套现在同样的住宅。
美好想象总是遭遇残酷现实　
金融狙击战与人民币的反击　
人民币兑美元最后会贬值到22.73元　
一问一答

第三章 中国资本：人民币分布图
静观当代中国有三种资本：一种是国家资本，一种是民间资本，一种是民族资本。这三大资本占据中国经济的主导力量。不仅仅影响经济基础，也影响上层建筑。
第一节　国家资本迅猛扩张　
货币资本变来变去　
中国的金融业是国家的主要资本　
越大越亏的央企　
国家财政收入是每年的可变动资产　
第二节　民间资本的兴起与消亡　
资本纵横谈　
第三节　民族资本正在衰落　
中国最可宝贵的财富是民族资本　
民族资本的衍生和发展　
民族品牌的没落　
民营资本面临的重重困难　
延伸阅读　
一问一答

第四章 中国货币：货币的数量和历史
中国的GDP只有美国的40%，人均GDP只有美国的九分之一，但中国货币总量却高于美国2.65万亿美元。这样的数据意味着什么？
第一节　货币数量与人口数量及GDP的关系　
第二节　人民币的发展阶段性瓶颈　
人民币未来趋势　
人民币与强大的对手美元相争　
一问一答

第五章 转型维艰：大危机急需大改革
在安徽一个县城，一望无际的住宅让我感叹，接待我的县长告诉我，现在真的不能做了，一开门首先遇到的问题就是债务。最近三年来，该县与全国其他2200个县级建制行政区一样，不顾一切保增长，目前累计债务170亿元人民币，而该县财政实际上只有6.5亿元，还贷款的利息都不够。
第一节　我们离全球化究竟有多远？
第二节　对中国经济的冷思考　
经济神话层出不穷　
中国经济将何去何从　
转型之难　
一问一答

第六章 周期与趋势：给政府决策和家庭理财的建议
在美国经济衰退之际，美联储最大的使命就是把衰退的时间缩短到11年，而在经济繁荣的周期设法维护17年。2012年，是这一周期的分水岭，中国、印度、巴西、俄罗斯开始进入通缩与衰退，而美国经济开始复苏。
第一节　新周期的特征　
高盛抛出“金砖四国”的真正意图　
在新周期经济中的中国机会　
第二节　在周期中谈趋势　
关于当前的泡沫经济　
第三节　人民币的新战略　
美元、欧元、人民币三足鼎立　
人民币崛起必须解决的内忧　
人民币价值回归，中国经济才有未来　
一问一答

后记 经济危机如何引发社会问题
十年间，国家财政收入增长了500%多，城镇居民可支配收入增长了200%，而农业人口可支配收入只增长了150%。一旦不能控制好就业增长或物价稳定，那几亿农业人口的生存状态将一泻千里。
经济危机的降临　
附记 金融小词典

民币兑美元最后会贬值到22.73元
　　人民币贬值这个问题值得我们深思，也与人民币最后的价值有关。现在来看，所谓的swap完全是冲着人民币来的。首先我们要问两个问题：
　　第一个是为什么美联储和全球五大央行联合实行利率互换掉期，并下调利率50个基点？在这时限里，五大央行的货币无论怎样对人民币大幅贬值，对美元的利益都会保持不变。但是，如果一到时限，美元宣布取消利率互换，那么，所有其他货币对人民币的大幅贬值，就会即刻产生效应。而这个效应将会大到在很短的时间里，人民币对美元大幅贬值，市场产生恐惧，在中国，美元将很难相求。又由于中国外汇管理规定，每个公民每年只能购买5万美元，这将会导致黑市美元交易猖獗，甚至价格暴涨。这对人民币极其不利。最后的结局是，人民币将被迫实行自由兑换。
　　第二个是为什么将时间延至2013年2月。很简单，如果按照一年期规定，从2011年12月5日至2012年12月5日，这个时候，中国的许多开发商的房地产信托产品到了赎回的日子，人民币如果贬值到7.3元，那么，意味着这些开发商每1000亿美元就要多还1000元人民币，这就是刘军洛先生讲的“墨西哥快速死亡”法。虽然，美国不会做出让中国的开发商成片死亡的事来，这将会导致中国经济的硬着陆，对美国、对全球经济都将产生负面影响，因而将时间延至2013年2月1日，让中国的开发商避过偿债的高峰。
　　中国的开发商即使躲过了这个偿债的高峰，但只要人民币兑美元大幅贬值，那么，我们将面临两个窘境：一是美元将出逃得干干净净，不留后患；二是人民币持币人将大规模购买美元，市场上的美元将供不应求。而不动产的持有者却很难逃出。当年日本资金市场猛然发现日元贬值的趋势，开始大规模持有外汇。1992年和1993年两年间，日本房价泡沫破灭，日本民间持有外汇总额猛增到5万亿美元，至今还有6万亿美元的规模。
　　 美国的这一招是极为凶险的。
　　其一，直捣中国经济的软肋——房价泡沫，让所有人猝不及防。目前，中国经济泡沫有软着陆的趋势。但是，因为欧债危机和全球经济下滑，放大房价泡沫会将中国民间最后一点购买力全部吸引进楼市，以拉动经济增长，这恰恰是美国最为高兴的事，可以一把绞杀中国民间资本。此时，聚集在华尔街的中国民间资本圈养的操盘手全力做空人民币，促使人民币大幅贬值。如果贬值到20元人民币兑换1美元，那么，持有不动产的人就会全部傻眼。打个比方，现在630万元人民币值100万美元，而几年后，100美元可以兑换人民币2000万，那实际可购买三套630万元的房子，谁还敢持有不动产。根本就不用开征房产税，就会将所有空置住宅逼出来。如果中国居民将手持的人民币存款转化为美元，那3.1万亿美元，按现实汇率约合20万亿元人民币的外汇储备，将瞬间面对38万亿元人民币居民储蓄存款的挤兑。
　　 房价泡沫的本质，是人民币的贬值，这一下就显形了。
　　 其二，全球货币就会将中国的外汇储备作为对手盘进行攻击。
　　我们的外汇储备一直就是国际资本垂涎欲滴的资产，个个都欲吞之。因此，汇率大战是迟早的事。该来的一定会来，我们一定要做好充分的应对措施。了解人民币的兴衰和我们的未来，是本书要探讨的问题。本人将全面揭示中国在这个时代的发展和将要进行的转型，从历史的哲学的角度分析我们的未来。
　　 就眼下来说，大家最为关心的是，人民币兑美元最后会贬值到什么地步？
　　关于汇率模型，有两种方法可以建立模型：一种是万千商品价格比对法，这种模型要花很大力气，选择有特色能够表现货币价值的商品要费很大的功夫，不是我们个人能够完成的，需要大量的经费才行；而另一种方法是货币总量、GDP总量、外汇储备、目前利率和未知汇率的测算模型，我们当时在2011年在写作《中国通胀世界通缩》时，是这样测算的。
　　我在写作《中国通胀世界通缩》时采用了中性的数据模型，当时，M2是2010年年末的数据。给出的答案是：1美元兑人民币将会到22.73元人民币。这是以2010年的M2总量计算出来的，因为数据运算非常复杂，再加上不知道2011年以后M2的实际增速为多少，也不知道采用国际信用证方式释放了多少美元，所以，不一定很科学。但是，在众多的财经人士采用不同的数据模型最后计算的结果显示，最高的数据模型建立在未来M2继续以17%速度膨胀，那么，人民币最后兑美元将会达到40元，最低的数据模型运算是17.94元。
　　2010年美国的M2余额9万亿美元，中国的GDP是美国的三分之一，按GDP核算中国的M2余额应该是3万亿美元，那么人民币兑美元汇率是(71-2.6×6.6)×X=3。
　　 (中国M2余额-外汇余额×现有汇率)×未知汇率=3万亿美元。（注：未知汇率是公式可计算的实际汇率）
　　 未知汇率=（71-17.16）/3=53.84/3≈17.94
　　未来有两个趋势是无法避免的：一是为了国际贸易的数据好看，我们将被迫扩大进口，贸易逆差持续扩大；二是人民币存款人会将储蓄转为外汇存款，人民币储蓄存款有38万亿元，而外汇储备只有22万亿元。上面这两个趋势，如果来势凶猛，外汇储备会逐步耗尽，人民币兑美元的实际汇率是1∶17.94。这是按照2010年年末的数据测算的，因为中国的经济增长是依赖货币发行拉动的，实际GDP数据有很大的水分，贬值水平远超17.94元。按照我的测算，如果按照现在的90万亿元M2来计算，22.73元的水平是我们可以看见的。
　　截至2011年，美国的M2为10万亿美元，GDP是15万亿美元，而截至本书写作时，中国M2刚刚突破90万亿元人民币。大家可以想一想，这样无休无止地将货币发行下去，会是一个什么样的结果？可以想见的是，人民币最终会出现大量贬值，人民币的贬值会产生持有人民币，包括人民币资产和不动产的主体性亏损，将表示，人民币的国际化只是用现有人民币的升值代价换取的一场梦。
　　 在新周期经济中的中国机会
　　新周期经济中，再玩泡沫已经不可能了。房地产的功能必须回到民生安居上，绝对不允许投机炒作。但是，前提是房价泡沫必须破灭。任何对于房价泡沫的幻想，当政者都不应该存留，抛弃幻想才能放下包袱、开动机器，推动中国社会的发展。
　　在新周期经济中，制造业的发展还有广阔的空间，前提是开展新技术革命。中国不要指望去欧美寻找进口技术，核心技术谁也不会出让，能够卖给中国的技术都是面临淘汰的，或者是低端技术。我们要有自己的企业研发机构，投入大量资本进行技术革命，才能在国际市场上立于不败之地。制造业要盈利已经非常不容易，更谈不上投入资本去搞技术研发，也不可能长期培养高精尖人才，那么，恢复起来没有五到八年根本行不通。
　　未来中国，将来基本建设还有空间。比方说，我们的铁路里程按人均还比较短，但是，中国人口虽然很多，以后真正坐火车的群体将会锐减，所有高铁都将出现过剩。所以，高铁的发展也只能缓慢发展，不能太过超前。这有两个好处：首先是便于保护耕地，修养农桑，将农业发展起来；其次是高铁消耗资金量太大，不利于集中投资。
　　 我们个人在新周期中如何理财？
　　 ……